周五芝加哥期货交易所（cbot）的2023年7月大豆期约报收13.5250美元/蒲，比一周前上涨1.10%。美湾6月船期1号黄大豆现货平均报价为每蒲14.275美元，比一周前上涨1.08%。cbot的7月豆粕报每短吨397.80美元，下跌1.09%%；7月豆油期货报收每磅49.50美分，上涨1.39%；泛欧交易所8月油菜籽期约报收406.50欧元/吨，比一周前下跌1.2%；洲际交易所11月油菜籽报收637.60加元/吨，下跌3.22%；阿根廷上河大豆fob现货报价为每吨515美元（含33%出口税），上涨1.18%。周五ice美元指数报收103.952点，比一周前下跌0.18%。
美国大豆出口能否实现政府目标？
美国农业部出口销售周报显示，截至5月25日的一周，美国大豆净销售量为42万吨，超过一周前的12万吨。2022/23年度前三个季度，美国大豆出口销售总量为5096万吨，同比减少14.3%，上周是同比减少14.4%。作为参考，美国农业部全年出口目标为5484万吨，同比降低6.6%。这也反映出目前美国大豆价格缺乏吸引力。6月1日，巴西大豆在帕拉纳瓜港口的fob报价为459美元/吨，比一周前下跌9美元。美湾大豆报价为509美元/吨，比一周前下跌11美元。阿根廷大豆在上河报价为每吨507美元，比一周前下跌2美元。
目前美国出口销售总量同比降幅达到美国政府出口目标同比降幅的两倍以上，主要因为新增销售步伐跟不上来。目前未装船销售量只有280万吨，远低于去年同期的近100万吨。实际出口则没有那么慢，本年度迄今美国大豆已经装运4813万吨，同比仅仅降低2.8%，这意味着要想实际政府出口目标，本年度最后三个月（6月至8月）美国只需要再出口671万吨大豆，这个数量要低于去年同期的700万吨。
本周有报道称，行业人士估计中国油厂可能放慢对第三季度大豆需求的采购步伐，因为前期滞留港口的进口大豆通关步伐加快，意味着大豆库存有望快速增长，大豆压榨步伐加快，令豆粕价格处于下行轨道，压制大豆压榨利润，使得油厂不愿购买更多远期船期大豆。与此同时，美国大豆正在播种的大豆产量有望丰收，而巴西正在出口高峰期的大豆供应量庞大，也使得中国买家不急于买入大豆，而是等待价格进一步走低。市场人士预计第三季度船期中国大豆进口需求预计为1650万吨，低于年初预期的1950万吨。截至5月29日，7月船期大豆需求650万吨的采购进度达到60%，8月船期需求500万吨的采购进度不到20%，9月船期需求500万吨的采购进度只完成不到5%。
不过考虑到未来几个月巴西将逐步转向玉米出口，而且糖的出口也将进入旺季，巴西大豆出口势必大幅放慢，因此中国买家仍有可能扩大采购美国大豆，特别是如果美国大豆产量前景出现波动的话。
今年美国大豆产量有望创下新高，但是这完全取决于天气
美国农业部首次预测2023/24年度美国大豆产量达到创纪录的45.10亿蒲，同比提高5.5个百分点。由于美国农业部预测播种面积和上年持平，因此产量增长几乎完全取决于单产预期提高到创纪录的52.0蒲/英亩，同比增长5.1%。美国农业部还预测2023/24年度美国大豆年度农场均价为12.10美元/蒲，低于2022/23年度的14.20美元/蒲。
今年美国大豆播种进展非常迅猛，截至5月28日，美国大豆播种进度为83%，去年同期64%，五年同期均值65%。出苗率为56%，去年同期36%，五年均值40%。一些分析师猜测今年美国大豆种植面积有可能高于政府当前预期。就作物状况而言，本周美国农业部首次发布的玉米评级要低于去年，下周一（6月5日）美国农业部将会首次发布今年美国大豆作物状况，市场将关注大豆作物评级是否也如玉米一样低于去年。如果大豆单产比美国农业部预期低1蒲/英亩，大豆期末库存就可能从当前预期的3.47亿蒲降至到2.48亿蒲，仅仅略高于上年的2.15亿蒲；期末库存用量比也将会降低到5.6%，低于当前预期的7.6%，略高于2022/23年度的4.9%。这一切都指向一点，天气因素对今年美国大豆产量以及供需前景的杠杆效应将会非常显著，意味着天气市波动依然剧烈。
远水不解近渴？
需要指出的一点是，大豆单产关键形成期要到8月份才会到来。届时厄尔尼诺天气可能给中带来更多降雨。尽管就近期而言，市场关注的焦点是中正在变得干燥。
美国干旱监测周报显示，截至5月30日的一周，中大部分地区的干旱范围扩大，干旱程度加剧。虽然当前玉米和大豆作物长势不错，但由于土壤干结，出现了广泛的出苗问题。反常干燥状况（d0）已经开始扩展到中的大部分地区，而伊利诺伊州、衣阿华州和密苏里州的中度干旱（d1）面积扩大，衣阿华州和密苏里州的严重干旱面积（d2）扩张，密苏里州的极端干旱面积（d3）扩张。中的土壤迅速干涸。美国农业部的数据显示，截至5月28日，伊利诺伊州表层土墒短缺到非常短缺的比例为42%，一周前18%；衣阿华50%，一周前25%；印第安纳40%，一周前17%。
美国国家海洋大气管理局（noaa）周三发布的月度展望显示，6月份美国中和俄亥俄河谷大部分地区可能出现干旱，而且还会进一步扩大，其中包括大豆和玉米产量最高的两个州--衣阿华州和伊利诺伊州的大部分地区，以及印第安纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州。过去几周这些地区的降水很少，预计6月上半月的降雨将低于正常水平。虽然有一些迹象显示这些地区的降雨可能在月底增加，但是任何降雨都不足以消除未来三周的干旱。
巴西大豆产量丰产板上钉钉，美国买入巴西大豆
本周私营分析机构上调了巴西大豆产量预期。其中芝加哥农业资源巴西公司预计2022/23年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.5515亿吨，比之前预期高出120万吨，因为随着收获工作完成，主要产区的大豆单产增加。该公司还预计2022/23年度巴西大豆出口量将达到创纪录的9700万吨，比之前预期高出50万吨，因为全球需求旺盛；此外，阿根廷的严重干旱迫使这个邻国从巴西进口大豆，以满足国内压榨需求。巴西政府今年将生物柴油混合比例提高到12%，将推动大豆压榨量达到5550万吨。巴西大豆库存用量比估计为4.1%。
除了阿根廷在进口巴西大豆，就连美国也在罕见进口美国大豆。船运公司威廉姆斯的数据显示，巴西已经向美国出口12万吨大豆，因为巴西大豆价格便宜，即使考虑进去运费，进口成本仍然低到让美国买家无法拒绝的地步。这批巴西大豆的买家为美国鸡肉生产商珀尔度农场公司（perdue farms）以及全球粮商adm。有分析师估计，近期船期的巴西大豆fob报价比美国大豆便宜1.09美元/蒲，相当于每吨便宜40美元，因此对于东海岸压榨商来说，进口巴西大豆在经济上划算。美国农业部在5月份报告里预测2022/23年度（9月至8月）美国将进口54万吨大豆，比4月份预测值高出13万吨，比2021/22年度的43万吨高出12万吨。美国上次进口巴西大豆的时间是在2021年5月和6月份，当时进口了17.8万吨大豆。如果美国进一步采购巴西大豆，今年从巴西进口的大豆数量可能创下2014年以来的最高值。2014年美国从巴西进口创纪录的104.8万吨大豆。