原创 特约分析师张荣胜 粮油市场报 2024-07-03 15:57 河南
得益于政策端的强力支撑，6月份国内小麦价格先跌后涨。目前政策市特征较为明显，国家增储及各级储备粮轮换收购有效协同，支撑并引领小麦市场维稳运行。预计7月份小麦价格仍将围绕储备企业收储价格震荡调整，出现单边大幅涨跌的几率均不高。
6月中下旬以来，新季小麦收获已基本结束，叠加政策频放利好提振市场信心，多元主体入市积极性提高，主产区小麦价格止跌反弹，并整体维持趋势性回升态势。不过近日市场反映，制粉企业普通小麦进厂价格涨势放缓，个别企业小幅下调收购报价，筑底回升的小麦价格再现回调迹象。监测显示，6月底主产区制粉企业国标二等普通小麦进厂价为2450～2520元/吨，较上旬上涨20～60元/吨。
产区新麦价格整体稳中有涨
据市场反映，受小麦市场全面增储以及各级储备轮入补库的支撑，近期小麦价格整体继续维持稳中有涨的运行态势。目前主产区主流企业报价在1.23～1.26元/斤，江苏小麦仍占据价格高地，河北及山东等地小麦价格补涨明显。冀鲁豫制粉企业新麦挂牌价格也多与粮库报价逐步并轨，企业的提价心态有所减弱。
6月底，主流企业新小麦收购价：河北1.225～1.24元/斤，山东1.22～1.27元/斤，河南1.23～1.26元/斤，江苏1.23～1.275元/斤，安徽1.23～1.245元/斤，周环比上涨0.005～0.01元/斤，较6月初上涨0.01～0.035元/斤。
主产区优质小麦价格稳中偏强，6月底河北新季“藁优2018”收购价2690元/吨，山东“济南17”收购价2640元/吨，周环比均上涨40元/吨；河南“郑麦366”收购价2680元/吨，持平。据了解，今年新优麦品质较好，且价格同比偏低，加之制粉企业看好后市专用粉需求，补库需求支撑优质小麦价格上涨。
据了解，近日制粉企业普通小麦进厂价涨势放缓，个别企业小幅下调收购报价，幅度多在0.005～0.01元/斤。市场分析，当前正值储备收购高峰期，各地储备库收购价保持在2500元/吨左右，收购量较大，支撑新麦价格。但随着麦价不断上涨，贸易商出货积极性提高，部分渠道顺势实施清库操作，流通环节粮源供应增多，面粉企业到货量增加，继续提价采购意愿不强，麦价涨势放缓甚至小幅回调也在情理之中。
近期来看，在小麦供应充足、价格稳定的背景下，各收购主体入市积极性提高。据统计，河南、河北和安徽等地小麦收购量均呈现出增加趋势。截至6月25日，河北各类地方粮食企业累计收购小麦208.9万吨，明显高于上年同期收购量。
陈麦拍卖出现较大幅度溢价
据了解，当前陈小麦供应已进入尾声，剩余货源不多，而中央及省级储备轮换销售也已暂停投放，一些地、县级储备虽仍轮换出库，但投放量不大。受本轮新麦价格不断上涨的影响，近期部分地储陈小麦拍卖出现较大幅度溢价现象。
6月24日，江苏无锡市惠山地方粮食和物资储备有限公司竞价销售2022年和2023年产小麦6554吨，全部溢价成交，底价2400元/吨，成交价2515～2545元/吨，溢价115～145元/吨；天津市西青区粮食购销有限公司竞价销售2019年和2022年天津、河北、山东产国标三等硬质白小麦5794.02吨，底价2400元/吨，成交价2460～2480元/吨，溢价60～80元/吨。
6月25日，浙江省储备粮管理有限公司竞价销售2020年浙江、山东产小麦9930.32吨，底价2440元/吨，成交价2465～2520元/吨，溢价15～80元/吨；销售2020年和2021年澳大利亚产小麦14798.25吨，底价2450元/吨，成交价2545～2690元/吨，溢价95～240元/吨。
6月28日，广东省储备粮管理集团有限公司竞价销售国产小麦97100吨，成交2020年产白麦15700吨，底价2550元/吨，成交价2550～2560元/吨。
储备企业小麦收购进入高峰
据了解，夏粮收购至今，中储粮相关企业在河北、山东、安徽、河南、湖北、江苏、陕西等主产省全面增加新季小麦收储规模，目前六批次已启动增储收购库点282个，三级以上小麦挂牌收购价格为1.25元/斤，积极引导其他市场主体入市收购，稳市场、稳预期作用效果明显。
另据了解，近期各级储备小麦招标采购密集频繁。不过由于市场麦价不断上涨，导致各级储备小麦采购价格上调，企业补库成本上升，流拍现象增加。初步统计，6月24日至28日的一周，中储粮竞价采购小麦共计交易58700吨，成交6000吨，成交率为10.22%。
6月24日，中储粮兰州分公司竞价采购2024年产小麦10000吨，底价兰州库2640元/吨、平安库2690元/吨，全部流拍。6月25日，天津津武粮食储备有限公司竞价采购2024年天津、河北、山东产国标三等及以上硬质白小麦6720吨，底价2580元/吨，成交价2520～2530元/吨。6月26日，中储粮西安分公司（西安直属库）竞价采购2024年产小麦16000吨，成交4000吨，成交率25%，底价2580元/吨成交，6月14日成交价2575～2580元/吨。6月27日，江苏省南通粮食集团海安储备粮管理有限公司竞价采购2024年产小麦1780吨，底价2560元/吨，全部流拍。
饲企小麦多以随用随采为主
据市场分析，从当前小麦、玉米价差来看，二者已不存在任何替代鸿沟。监测数据显示，6月29日，山东制粉企业小麦收购均价为2484.8元/吨，玉米深加工企业收购均价为2442.4元/吨，小麦、玉米价差再度缩小至42.4元/吨。
由于小麦、玉米价差不断收窄，小麦替代优势显现，市场反映近期部分地区饲料企业已陆续出现压缩玉米库存、恢复小麦采购饲用的现象。当前，河南牧原京津冀区域小麦挂牌收购价（含票）2440～2460元/吨，较前期下跌40～60元/吨；山东临邑六和饲料收购价2470元/吨，禹城饲料收购价2460元/吨，均较之前下调10元/吨。
市场反映，近期饲料企业对小麦询价增多，采购意愿也有所提升，但整体相对有限，并没有出现大量建仓行为。究其原因，一是本年度饲料市场谷物供应充足，小麦并不是唯一选项；二是新季小麦需要经历一定的后熟期才能进入替代，饲企仍多以随用随采为主。不过基于当前价差，若持续得以保持或缩窄，随着时间的推进，预计7月份饲用替代量或将有所增加。
当前有机构参照各区域小麦与玉米的价差评估，湖北、江西、湖南、安徽、河南、江苏、山东、河北以及西南等省份饲料企业开始陆续使用小麦作为饲料配方，预计7月至9月小麦饲用数量将会陆续增加。不过由于2024年新产小麦品质整体良好，不像2021年和2023年产季存在区域性品质大幅下降的情况，因此，2024年新产季小麦饲用替代量仍会维持在常年水平。
7月麦价涨跌幅度仍不会大
据业内资深人士分析，今年我国小麦面积增加，加上天气好等有利因素，产量和质量均好于上年，小麦供给充裕。虽然小麦消费总体也会稳中有增，但总体来看，全年小麦供需平衡偏宽松。
当前，小麦市场影响因素可谓多空交织。一方面是国家增加小麦收储规模，与各级储备粮轮换有效协同，对小麦价格形成支撑，阶段性市场底部扎实；另一方面，面粉处于消费淡季，下游产品走货不畅，制粉企业开机率偏低，小麦采购以刚需为主，建库仍偏谨慎。与此同时，随着时间的推移，部分地区补库任务完成后收购节奏或将放缓，市场支撑力度也会随之减弱。
笔者认为，7月份仍是新小麦市场的购销高峰期，市场供需博弈依旧激烈，政策性收储也会继续引领并支撑阶段性市场行情。预计7月份主产区小麦价格主线大概率仍会围绕储备企业收储价格上下波动，出现单边大幅涨跌的几率均不会大。操作上建议客观评估市场预期，切不可盲目看涨看跌。已建库的贸易商应量力而行，抓住阶段和区域性市场机会，价格适宜时可考虑顺价出货，落袋为安，以规避后市风险。
来源：粮油市场报